GMAP対策 計算を要する練習問題(要JavaScript)
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(Sun Apr 06 2025 05:39:41 GMT+0000 (Coordinated Universal Time))
【問題】、【解答】
損益分岐点
| A社 | B社 | C社 | |
| 売上 | 350 | 320 | 310 |
| 変動費 | 55 | 70 | 85 |
| 固定費 | 45 | 35 | 40 |
| 営業利益 | 17 | 16 | 20 |
| 限界利益率 | ??? | ??? | ??? |
| 営業利益率(%) | ??? | ??? | ??? |
| 損益分岐点 | ??? | ??? | ??? |
WACC
| A社 | B社 | C社 | |
| D:負債額 | 120 | 130 | 60 |
| E:株式時価総額 | 120 | 80 | 60 |
| rd:負債コスト(%) | 5 | 6 | 4 |
| re:株主資本(%) | 6 | 7 | 5 |
| t:法人税率(%) | 50 | 50 | 50 |
| WACC(%) | ??? | ??? | ??? |
FCF
| A社 | B社 | C社 | |
| EBIT:支払金利前税引前利益 | 110 | 100 | 40 |
| t:法人税率(%) | 50 | 50 | 50 |
| D:減価償却費 | 4 | 3 | 5 |
| C:設備投資 | 7 | 7 | 7 |
| ⊿WC:増加運転資本 | 1 | -2 | -3 |
| FCF:フリー・キャッシュフロー | ??? | ??? | ??? |
NPV
| A社 | B社 | C社 | |
| 割引率(%) | 7 | 8 | 6 |
| 0年目(初期投資) | -40 | -35 | -30 |
| 1年目 | 16 | 17 | 16 |
| 2年目 | 16 | 15 | 17 |
| 3年目 | 13 | 11 | 14 |
| 0年目PV | ??? | ??? | ??? |
| 1年目PV | ??? | ??? | ??? |
| 2年目PV | ??? | ??? | ??? |
| 3年目PV | ??? | ??? | ??? |
| NPV:正味現在価値 | ??? | ??? | ??? |
CAPM
| A社 | B社 | C社 | |
| rf:無リスク資産 | 3.7 | 2.8 | 1.1 |
| β:個別資産の影響度 | 0.9 | 1.2 | ??? |
| (E(m)-rf):マーケット・リスク・プレミアム | 2.6 | ??? | 3.1 |
| E(i):個別資産の期待利回り | ??? | 6 | 3.6 |